The Influence of Investment and Company Growth on Increasing Firm Value Through Profitability
DOI:
https://doi.org/10.70062/globalmanagement.v2i3.359Keywords:
Company Growth, Firm Growth, Firm Value, Investment, ProfitabilityAbstract
The purpose of this research is to analyze the effect of investment and firm growth on the improvement of firm value, with profitability serving as a mediating factor. This study employs a quantitative research design using secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange (IDX). The population includes infrastructure sector companies listed on the IDX from 2021 to 2023, and purposive sampling was applied to select 29 companies, yielding a total of 87 firm-year observations. Path analysis with SPSS software was used to test the hypotheses and examine both direct and indirect relationships among the variables. The findings reveal that investment has a significant positive impact on firm value, indicating that firms with higher levels of investment tend to enhance their market valuation. Similarly, firm growth contributes positively to firm value, suggesting that sustainable expansion fosters greater investor confidence. Moreover, profitability is proven to mediate the relationship between investment and firm value, showing that the benefits of investment are maximized when they lead to improved profitability. Profitability also significantly mediates the relationship between firm growth and firm value, underscoring its role as a key driver in translating growth strategies into shareholder value. These results highlight the importance of profitability as a strategic element in strengthening firm value. Practically, the study suggests that managers should prioritize profitable investments and sustainable growth strategies to maximize firm value, while investors may consider profitability as a central indicator when evaluating firm performance.
References
Adelin, N., Rinofah, R., & Kusumawardhani, R. (2023). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan dan capital expenditure terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada perusahaan yang terdaftar di BEI. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Kenangan & Bisnis Syariah, 5(6), 2402–2419. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i6.2315
Agustin, L., & Anwar, M. (2022). Pengaruh keputusan investasi, kebijakan dividen, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor property dan real estat yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah MEA, 2(2), 1251–1267.
Arianti, B. F., & Yatiningrum, R. (2022). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan penjualan dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 5(1), 1–10. https://doi.org/10.32662/gaj.v5i1.1845
Effendi, B. (2022). Faktor-faktor yang mempengaruhi firm value dengan pertumbuhan perusahaan sebagai variabel intervening. ULTIMA Accounting, 14(2), 331–348. https://doi.org/10.31937/akuntansi.v14i2.2924
Krisdiyanto., Wiyono, G., & Rinofah, R. (2020). Nilai perusahaan ditinjau dari profitabilitas, keputusan investasi, dan keputusan pendanaan. Jurnal Fokus, 10(1), 122–131. https://doi.org/10.12928/fokus.v10i1.1694
Maharani, Y. A., & Mawardhi, W. (2022). Pengaruh profitabilitas, firm size, dan growth terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Diponegoro Journal of Management, 1(1), 1–12. https://doi.org/10.55606/jempper.v1i2.454
Margareta, L. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan pada sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi di Bursa Efek Indonesia. Bisma, 7(3), 511–521.
Mubarokah, F., & Indah, N. P. (2021). Pengaruh keputusan investasi, pendanaan, dan dividen terhadap nilai perusahaan periode 2014–2018. Jurnal Ilmiah Manajemen, 12(2), 163–179.
Oktavia, Y., & Kalsum, U. (2021). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan di BEI. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(1), 39–52. https://doi.org/10.32502/jimn.v11i1.3137
Pristi, A. H., & Anwar, M. (2022). Analisis profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi terhadap nilai perusahaan. Revitalisasi: Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1), 31–42. https://doi.org/10.32503/revitalisasi.v11i1.2497
Putra, S. M. (2021). Pengaruh profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan sub sektor telekomunikasi. Jurnal Ilmiah Manajemen Ubhara, 3(2), 108–117. https://doi.org/10.31599/jmu.v3i2.964
Putri, P., & Syahzuni, A. (2024). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(1), 983–993. https://doi.org/10.47467/elmal.v5i1.507
Ramadhani, M. C., & Anwar, M. (2021). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas pada struktur modal perusahaan retail di BEI. Revitalisasi: Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 20–28. https://doi.org/10.32503/revitalisasi.v10i1.1634
Setiani, F. N., & Astawa, I. G. (2023). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi kasus pada sektor transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019–2021). Vokasi: Jurnal Riset Akuntansi, 12(2), 96–107. https://doi.org/10.23887/vjra.v12i2.61934
Silvia, J. D., & Wuryani, E. (2024). The role of profitability in mediating the effect of capital structure and firm growth on the firm value of transportation and logistics companies sector. Jurnal Revenue: Jurnal Akuntansi, 5(1), 365–386. https://doi.org/10.46306/rev.v5i1.443
Suryani, D. W., & Yeni, F. (2022). Pengaruh likuiditas dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Ekobistek, 11(1), 9–19.
Wardani, E. S., Rahmiyati, N., & Hwihanus. (2022). Pengaruh ekonomi makro, keputusan investasi, keputusan pendanaan, terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada Badan Usaha Milik Negara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Revitalisasi: Jurnal Ilmu Manajemen, 11(2), 162–172. https://doi.org/10.32503/revitalisasi.v11i2.3105
Wijayanti, S. A., & Setiawati, E. (2024). Pengaruh struktur modal, keputusan investasi, profitabilitas sebagai variabel mediasi terhadap nilai perusahaan: Studi kasus pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020–2022. Jurnal Bina Bahasa Ekonomika, 18(1), 98–109. https://doi.org/10.21776/reaksi.2022.1.2.20
Windaputri, B. V., & Muharam, D. H. (2022). Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan farmasi dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi (Studi empiris perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011–2020). Diponegoro Journal of Management, 11(1), 1–10.
Wulanningsih, S., & Agustin, H. (2020). Pengaruh investment opportunity set, pertumbuhan perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan property and real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014–2018). Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(3), 3107–3124. https://doi.org/10.24036/jea.v2i3.271.
